Un derivado financiero es un producto de esta área de finanzas, que nace de otro, y el valor de este nuevo producto, de este derivado, se basa en el precio del otro activo, denominado “Activo Subyacente”, y pueden ser desde acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés, hasta también materias primas.
En definitiva, los derivados financieros son distintas operaciones que se transforman en dinero líquido por la diferencia entre el precio que se pacta entre dos partes en precio del mercado del subyacente con el precio pactado.
Finalidad:
La finalidad que tienen los derivados financieros, es intentar solventar los posibles riesgos que existen dentro de las operaciones financieras, por medio de un pacto entre dos partes, las cuales concretan el coste de la operación con anterioridad.
Tipos:
Existen dos grandes grupos: “Los Futuros” y “Las Opciones”:
·Futuros: es un compromiso entre dos partes, donde en un futuro, en una fecha fijada, una de las partes compra algo a la otra que lo vende, sin realizarse ningún tipo de transacción en el momento de la contratación.
Tiene la ventaja de que no se realiza ningún desembolso inicial, pero como desventaja, no está limitado el beneficio o la pérdida, es decir, sin importar el precio de contado en el momento del vencimiento, la transacción se realiza al precio pactado hoy.
Se pueden dividir en función de los activos subyacentes:
°Divisas
°Tipos de interés
°Materias Primas
·Opciones: es el derecho que uno tiene de comprar o vender algo en el futuro a un precio pactado. Se diferencian con los futuros en que, se realiza una transacción en el momento de su contratación. Por tanto, el que compra la opción realiza una transacción inicial para disfrutar tener el derecho adquirido, mientras que quién lo vende cobra la prima.
Se dividen en:
°Europea: solo la podemos ejercitar en su fecha de vencimiento.
°Americana: la podemos ejercitar en cualquier momento desde la contratación, hasta el vencimiento.
O se dividen en función del derecho que otorgan, o a comprar algo o a vender algo:
°Opción Call: otorgan un derecho de compra a sus titulares (Opción de compra).
°Opción Put: otorga un derecho de venta a su titular de un determinado activo en el momento de vencimiento (Opción de venta).
Características:
·El pacto se realiza por dos partes en la que necesariamente una de ellas obtendrá ganancias, que serán las pérdidas que necesariamente tendrá que obtener la segunda parte.
·El valor que se tiene, cambia en respuesta del precio del activo subyacente.
·Se liquida a futuro.
·Se pueden cotizar en distintos mercados organizados o no.
¿Quién los regula?
En España en concreto, está regulado por:
“El mercado oficial de Futuros y Opciones Financieros en España”. Que negocian:
·Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
·Futuros y Opciones sobre el índice bursátil Ibex-35.
En este tema, nos metemos más a fondo dentro de la bolsa, donde siendo el título de mi blog, lo más razonable sería que le dedicara un post a los problemas que existen dentro, para dar a conocer sus desajustes y así estar más preparado a la hora de entrar en este mundo de las finanzas.
¿Qué es?
Para variar empezaremos explicando que es y en que consiste el insider trading.
Básicamente es usar información que legalmente no se debe poseer con el fin de eliminar los riesgos que pueda haber en el mercado de valores y así obtener grandes beneficios.
En la mayoría de los países esta acción es ilegal y con razón, pero ¿quiénes son los que se ven perjudicados con esta acción? La respuesta: los accionistas. Con el insider trading se quiebra la relación de fidelidad que tenían con directivos y otros, sintiendo que es injusto invertir, al no tener la misma información que poseen los demás.
Hablando de información privilegiada, nos referimos a cualquier información que provenga de un emisor, siempre que sea:
·Relativa a éste, a sus negocios o a uno o varios por él emitidos o garantizados.
·No divulgados al mercado.
·Su conocimiento público es capaz de influir en liquidez, el precio o la cotización de los valores emitidos.
Por lo que, las personas que poseen este tipo de información no deben revelarla, ni recomendar la realización de alguna operación, ni valerse directa o indirectamente en beneficio propio.
¿Cuáles serían las soluciones a este problema?
Se tendría que mentalizar a los que poseen esa información, formarlos de un modo moral, para que no usen esa información en beneficio propio, por el mero hecho de que no está bien.
Tendrían que existir más controles dentro de las empresas, que las regulen y controlen, para estar al tanto de cualquier uso indebido de una información privilegiada.
Para lograr solucionar este problema, deberá haber un autocontrol en las bolsas como también de los intermediarios.
Como vemos cualquier solución que se mencione, están de la mano con la moral, por lo que es muy difícil regularlo. Por lo tanto concluyo que:
La única solución moral y legal consiste en abstenerse de negociar, o bien informar públicamente, pero el problema está en que informar públicamente, puede traer consigo un daño muy grande a las empresas.
Me gustaría ahora llegando al final de este post que vieran una película muy buena que trata exactamente de este tema. Se llama “Wall street”. Si les gustaría entender este tema de un modo más entretenido, véanla.
Aquí les dejo el link para que vean el tráiler en youtube:
Por último y para terminar, os dejo un artículo muy interesante de otra posible solución para el insider trading: LEGALIZARLO
The Solution To Insider Trading Problem? Legalize It
As the latest insider-trading scandal unfolds, with the Justice Department busting former SAC Capital portfolio manager Donald Longeuileand others for trading on information obtained from company employees, it’s time to ask a provocative question: What’s wrong with that?
Henry Manne, dean emeritus of theGeorge Mason School of Law, famously broached the subject with his 1966 book“Insider Trading and the Stock Market.”In it, the University of Chicago grad and follower of the Austrian School of economics suggested that the most important thing with markets is to get the price right. Insiders know more about a company than anybody else, so why not let them trade on what they know?
Such trading would drive the price up or down to the correct level and avoid the crash-and-burn scenarios that occur when an Enron or Worldcom finally ‘fesses up to what at least a few insiders knew all along. Remember, there are plenty of civil and criminal laws to enforce actual accounting fraud as well as the release of false information to investors.
In the latest scandal, the Securities and Exchange Commission is relying onwiretaps and stooliesto uncover traders who bribed or otherwise induced company insiders to give them information that could move the stock. The SEC seems to have a particular grudge against intermediaries who set up conference calls between hedge fund managers and corporate insiders.
Manne thinks it would make more sense to let the insiders trade on what they know, and cut out the hedge-fund managers and their procurers entirely.
“You have to step back and ask why is it all these strangers to the corporation are engaged in something called insider trading,” asks the 82-year-old, who’s now living in very active retirement in Florida. “It’s because the SEC has terrified most insiders — the higher-ranking people who have access to information — so other people are getting the information out instead.”
To understand Manne’s thinking, you have to understand the Austrian economists includingJoseph Schumpeter, who famously — and incorrectly — predicted the death of capitalism partly because corporate structures would strangle the very entrepreneurial spirit that created them. Schumpeter got that wrong, Manne says, but he diagnosed a serious problem that insider trading could fix. Corporate employees have very little incentive to engage in entrepreneurial capitalism because their efforts will just be absorbed by the corporation. If they could trade on what they know, Manne says, they might be more energetic and creative.
You can create a culture of innovation by allowing everybody to engage in insider trading. Secretaries, elevator boys, they are the ones feeding information to the hedge funds today. The guy on the assembly line who notices they’ve just added another shift. Top management doesn’t even know what the results of that are but this guy knows something. If you tell this guy on the assembly line he can’t talk to anyone, that information doesn’t get out. But who wants that inefficient a market?
Lawyers at the SEC would argue the markets depend on information getting out in an orderly way. Otherwise investors will turn away from what they believe to be a rigged game, in which they are always selling or buying stock to insiders who know more than they do. Which is, of course, exactly what is going on.
“Total up the value of new, significant news in the market,” Manne says. “It’s trillions of dollars. People don’t let trillions of dollars rush by them like a shadow. They’re going to find some way to get it. And if you don’t let the good guys use it, the bad guys will.”
What about executives who learn a piece of bad news, say when the sales manager tells them a major customer just canceled his order? Isn’t that unfair to allow the executive to sell his stock to unwitting investors?
Manne laughs. In his world, he says, “I think the sales manager would have sold first.”
But seriously, he says, existing fraud laws prohibit executives from giving investors false information. So if the executive told investors everything was rosy when he knew about the big order cancellation, that would be against the law. Allowing him to trade on the information — assuming he can beat the sales manager to his broker — merely adds valuable pricing information to the market. Small consolation to the investor who bought the executive’s shares without knowing the whole picture, but Manne offers brutal Austrian logic in response.
“He was in there knowing he didn’t know everything,” Manne says. “In fact, having one additional buyer or seller helps him, doesn’t hurt him.”
Manne hasn’t sold the SEC or the public at large on his theories since he first broached them in the 1960s but he isn’t giving up. He notes that despite decades of enforcement the SEC probably hasn’t done much to stem insider trading, while most other nations don’t even bother to control it. The SEC hasn’t even properly defined what “material” information is, as opposed to the mosaic of information that analysts assemble from snippets of non-public, but non-material information.
“You can’t analyze a company unless you have some information and the SEC has never told us how to make that distinction,” Manne says.
As for the latest scandal, Manne predicts the SEC will face a stiff challenge to some of its allegations of insider trading.
“Obviously a lot of those experts did not have material, inside information,” he says. “They had other information that was useful to analysts in building their picture. My god, you dont want to stop that going on!”
“There’s no way to get all the information in all the people’s hands at the same time,” he concludes.
Últimamente he hablado de formas de invertir y ahorro como son las letras del tesoro o ahora con los fondos de inversión. Yo sé que hoy en día es complicado llegar a fin de mes por la crisis en la que nos encontramos. Por esto, he decidido hacer estos post de estos temas, para que sepamos de alguna manera un poco más a la hora de invertir o ahorrar y saber en definitiva que opciones tenemos para conseguir estar mejor parados en esta crisis.
Historia:
Para saber de dónde vienen y ser más cultos con el tema:
Los fondos de inversión se remontan al siglo XVII en Holanda con las “Administratie Kantooren”, entidades que operaban como intermediarios entre empresas que emitían valores mobiliarios y ahorradores. Esta, utilizaba algunos principios de los fondos de inversión de hoy. Mas actualmente en 1925 surgen finalmente los fondos de inversión en Francia, pero en 1957 surgen finalmente los fondos que se usan hoy en día.
¿Qué es? Definición:
Como siempre, una definición amplia para luego tratar conceptos más específicos.
Un fondo de inversión es una sociedad de inversión colectiva. Esto quiere decir que los miembros o participes (personas físicas o jurídicas que realizan las aportaciones al Fondo), de esta tienen más rentabilidad por el capital que obtienen en conjunto que lo que obtendrían de forma individual, y este capital que intentan obtener se consigue invirtiendo, primero un capital, para que luego se administre con el fin de obtener más dinero; esta labor la ejerce la Sociedad gestora (sociedad anónima, la cual a su vez es responsable ante los partícipes de el buen funcionamiento del fondo), la cual invierte el dinero puesto por los partícipes en activos financieros como acciones o hasta otros fondos de inversión, además de invertir en activos no financieros como inmuebles, etc. Es una forma de ahorro donde el derecho de propiedad se justifica mediante un certificado de participación. A la hora de retirar el dinero si algún participe lo desee, no existe ninguna restricción, lo puede retirar cuando quiera. Por último, los fondos de inversión se dividen en participaciones, donde el valor de cada participación, que se le llama “valor liquidativo” se obtiene mediante la operación de calcular el patrimonio, que es el dinero total que se encuentra en el fondo, entre las participaciones que haya.
Si se quiere una definición más técnica:
“Patrimonio perteneciente a una pluralidad de inversores, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación, administrado por una sociedad gestora, con el concurso de un depositario. Su objeto exclusivo es la adquisición, administración y enajenación de valores mobiliarios y otros activos financieros, para compensar una adecuada composición de sus activos, compaginando riesgos y rendimientos, es decir, buscando la rentabilidad media cercana o incluso superior a la del mercado”(Casas, 2003).
Tipos:
Los podemos clasificar de dos formas, según su posición de distribución de los beneficios o según el plazo de vencimiento de los instrumentos a los que se ve materializado el activo:
Según su posición de distribución de los beneficios:
Fondos de Renta o de Reparto: son los que se distribuyen de forma periódica, los beneficios de la institución, a través de dividendos hacia los partícipes.
Fondos de capitalización o de crecimiento: son los que en la Sociedad gestora se acumulan rentas y se invierte nuevamente los ingresos obtenidos en el patrimonio del fondo.
2. Según el plazo de vencimiento de los instrumentos a los que se ve materializado el activo:
F.I.M: (fondos de inversión mobiliaria) son a largo plazo, invierte en acciones de renta fija, su plazo máximo de reembolso es de 3 días hábiles, la liquidación de este tipo se realiza en la sucursal de la sociedad gestora, invierte en cualquier instrumento negociable en el mercado secundario y no vencen en “la cartera”.
F.I.A.M.M: (fondos de inversión en activos del mercado monetario) son fondos de capitalización que invierten en activo financieros a corto plazo, como letras del tesoro, bonos del estado, etc. En definitiva invierte en activos líquidos para facilitar la liquides rápida de las participaciones. Su plazo máximo de reembolso en de 1 día hábil e invierte en activos del mercado monetario.
Funciones de la Sociedad Gestora:
Redacta el reglamento de gestión de fondo.
Se encarga de la contabilidad del fondo.
Determina el valor liquidativo de los partícipes.
Informa de la evolución del fondo a los partícipes y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Emite los certificados de participación.
Efectúa los reembolsos de los partícipes.
Acuerda la distribución de resultados.
Etc.
Por su labor, cobrara una comisión de gestión que se descontara del valor liquidativo del fondo.
Entidad Depositaria:
Es donde se realizan los depósitos de los títulos del fondo y la tesorería.
Puede ser un banco o una caja de ahorros, y aquí es donde se realizarían las suscripciones y los reembolsos. Son los responsables de “cuidar” el fondo e ir registrando las operaciones que realice la Sociedad gestora.
Otra de sus funciones es la de emitir en conjunto con la Sociedad Gestora los certificados de participación.
Elección del Tipo de Fondo:
Se recomendará seleccionar un Fondo de Inversión Mobiliaria (F.I.M.) cuando:
Se desea un ahorro estable a mediano y largo plazo.
Cuando los tipos de interés a corto plazo son inferiores a los de largo plazo.
Se recomendara seleccionar un Fondo de Inversión en Activos del Mercado Monetario (F.I.A.M.M.) cuando:
Se busca liquidez y un buen tratamiento fiscal.
Sirve cuando hay tipos de interés al alza.
En general son rentables cuando los tipos de interés a corto plazo son más altos que los de largo plazo.
Ventajas:
Seguridad: hay límites máximos y mínimos que aseguran una gestión cautelosa del dinero.
Diversificación: La multiplicidad de los valores de cada Fondo reduce el nivel de riesgo.
Rentabilidad: los rendimientos son acumulables, por tanto la rentabilidad es alta desde que se entró a participar en el fondo.
Liquidez: la inversión se puede recuperar en cualquier momento.
Gestión profesional: la Sociedad gestora estaría a cargo, y cuenta con materiales que le permiten acceder a mercados donde seria muy costoso entrar.
Información real y oportuna: existen unos documentos públicos donde los partícipes podrán saber en todo momento la evolución del fondo, además de otras cuestiones que se quiera ver.
Para terminar y a modo de resumen dejare un video muy bueno donde explican en general lo que yo he descrito en este post, de que es un fondo de inversión.
Este es mi nuevo post, en donde aclarare este concepto, pero para que nos sea más fácil entenderlo, comenzare explicando otro concepto el cual tiene mucha relación, que es el de la “Deuda pública”:
Deuda pública: son las deudas que el estado tiene frente a otro país o con particulares. Esta, se puede utilizar para obtener recursos financieros, que pueden ser, generalmente, emisiones de títulos de valores.
La deuda publica la utiliza el estado para resolver el problema que pueda ocurrir de falta de dinero, y emplean esta solución emitiendo deuda por si, necesitan un mínimo de tesorería para afrontar los pagos más cercanos, o cuando necesitan financiar operaciones a medio o largo plazo.
Aclarado este concepto, comenzare a darle más importancia al tema principal de este post que es el de las Letras del tesoro, por lo que comenzare explicando que son:
Las letras del tesoro son una forma de invertir, son títulos de renta fija a corto plazo que no tienen retención fiscal, las cuales no suponen un riesgo, ya que es difícil que el Estado no pueda hacer frente a los pagos y se pueden vender después de haberlas adquirido. Otra forma de definirlos sería el de, valores de deuda pública a corto plazo; así usaríamos el concepto definido anteriormente (el de deuda pública). Y estos valores son emitidos al descuento, es decir que recibiremos más dinero del que se aporta en un principio.
El fin sería el de beneficiarse con un importe de capital, donde lo que invertimos en un principio, se devolvería en un plazo determinado, que puede llegar a ser desde, 3, 6, 12 o 18 meses, en los cuales esta devolución se hará con un incremento de capital dependiendo de la cantidad invertida y del tiempo que se escoja. La cantidad de dinero mínima que se necesita para invertir en letras del tesoro es de 1000 euros (denominado en este tema como importe nominal), donde la cantidad invertida se emite por medio de subasta, y están emitidos por el Tesoro público y además si se quiere invertir más que el importen nominal las siguientes inversiones deben ser múltiplos del importe nominal.
Surgieron en 1987, cuando comenzó a funcionar el mercado de deuda pública de anotaciones.
¿Conviene invertir? Bueno, depende. Si estamos en crisis claro que es conveniente, es un perfecto modo de ahorro que además te trae beneficios, que aunque sean pocos, es algo. Por tanto mi recomendación es que inviertan en letras en periodos como el de ahora, en que lo mejor es ahorrar y que mejor manera que el que te paguen por hacerlo. Lo digo así, y suena muy fácil y bonito, pero la realidad es que si tú quieres ganar dinero en el mundo financiero, no inviertas en letras por que el dinero que ganas es muy poco, aunque la parte positiva es que siempre lo obtendrás, el riesgo es minúsculo.
Me atrajo la idea, ahora: ¿Cómo invierto en Letras del tesoro? Hay dos formas de realizar este proceso:
La primera es por medio de entidades financieras, como son los bancos. Donde cuando se emiten, las compras y las conservas hasta que se cumpla el plazo solicitado (o antes, si las quieres vender antes de tiempo). Como dije anteriormente las letras se consiguen mediante subasta, que puede ser sin competencia, es decir que no hay límites de dinero para su adquisición, o sin competencia donde el limite seria de 200.000 euros.
Y la segunda forma es por medio de la bolsa, donde uno las compraría después de su emisión.
Si quieres saber cuánto ganarías si adquirieras una letra del tesoro hoy, pon ojo a las rentabilidades según cada periodo:
Cuando nos jubilamos esperamos recibir una cantidad de dinero que nos sirva para seguir viviendo de forma adecuada. Pero hay medios como un plan de pensión que nos sirve de alguna forma como complemento de la pensión recibida por la jubilación.
Si quieres saber más sobre este tema o estás pensando en contratar un plan de pensión, sigue leyendo.
¿Qué es?
Como dije antes, un plan de pensión es un contrato, donde nosotros invertimos un dinero, que dentro de este tema se denomina,unidad de cuenta, que genera un fondo, denominadofondo de pensión.Este fondo lo va a poseer laentidad gestora, que controla el dinero y este exige una aportación mínima para poder comenzar con el plan como también un tipo de interés fijo o variable.Dicho fondo será devuelto al cliente cuando se jubile, o bien por paro, invalidez, hasta por fallecimiento, donde la cantidad de dinero acumulado se le entregará a la persona que se ha puesto como beneficiario.
Ahora que sabemos que es un plan de pensión, me gustaría aclarar unos puntos:
· El dinero que ingresamos en nuestro fondo de pensión, no está relacionado con la aplicación de los impuestos, es decir, si tenemos un sueldo el cual una parte de este lo incluimos en nuestro plan de pensión, pagaremos impuestos por la otra parte. Por tanto no dejamos de pagar impuestos, lo único que hacemos es atrasar el pago.
· El dinero que ingresamos en el plan de pensión, como dije antes llega a un fondo de pensión y este dinero para poder generar beneficios y así más dinero, para así poder cobrarlo cuando seamos mayores, se consigue gracias a unos administradores, quienes reciben el nombre de entidad gestora, que tiene la función de informar a los clientes de la evolución de su plan y además son los que utilizan el dinero depositado y lo invierten e acciones o letras del tesoro, entre otras posibles inversiones, para que así acumular dinero que podrá ser reclamado en el futuro como una especie de sueldo o renta. Esta etidad gestora debe estar inscrita en la Dirección General de Seguros y debe estar autorizado por la administración.
· La entidad gestora no trabaja gratis, cobra un sueldo en relación con lo conseguido por las inversiones que puede ser el 1% o 2%. Y también existe otra comisión por el deposito que la cobra la entidad depositaria, que también su sueldo esta en relación de las cantidades del fondo de pensión.
· El dinero del depósito no se puede extraer, a menos que ocurran una de las situaciones dichas anteriormente como son las del caso de un accidente o algo por el estilo que deje invalidada a la persona para poder trabajar, fallecimiento, etc. Pero existen tres formas de sacar el dinero antes de tiempo que son las de pago, renta o ambos en una mixta. Con el “pago”, me refiero a que la persona puede recuperar los derechos con un solo pago. Un rescate por medio de una renta sería el de pagar por medio renta para conseguir los derechos consolidados. Y el mixto, pues es una mezcla de los dos anteriores.
· Un poco antes en este mismo post hablé de unos impuestos que hay que pagar, estos son los impuestos por rendimiento de trabajo, que desaparecen cuando creamos un plan, pero no quiere decir que no los tengamos que pagar nunca, sino que se pagarán en el futuro cuando nos jubilemos por ejemplo, o cuando reclamemos el dinero.
Ahora losTiposque existen:
Se pueden clasificar de muchas maneras, pero yo los he clasificado según el tipo de inversión, como explique anteriormente, que realizan las entidades gestoras:
1. Renta fija:Son planes sencillos que solo invierten en renta fija sin muchas complicaciones.
2. Renta fija Mixta:En este tipo de plan, la mayor parte del dinero aportado puede ser entre un 70% o un 80% por ejemplo, y el resto se invierte en renta variable.
3. Renta variable:Este plan es, por así decirlo, lo contrario del de renta fija, ya que un 75% aproximado se invierte en renta variable y el resto en renta fija.
4. Renta variable mixta:Como lo dice el título es una mezcla entre el de renta fija con el de renta variable, donde entre un 30% hasta un 70% aproximado, se invierte en renta variable y el resto en renta fija.
Y por último y para acabar este post:
Si has sentido curiosidad:¡Calcula tu plan de pensión!
